Възходът и падението на Леополд Ашенбренер - най-известното Gen Z във финансите

Само до преди месец Леополд Ашенбренер беше наричан "Нострадамус на изкуствения интелект".

24-годишният бивш изследовател в OpenAI беше основал хедж фонд на име Situational Awareness, през който управляваше над 24 млрд. долара и се хвалеше с доходност над 400% за първата половина на 2026.

Изведнъж - Ашенбренер рязко може да се окаже от грешната страна на AI-вълната.

През юли фондът му е загубил около 67% от стойността си заради тежкия спад на акциите в компаниите, свързани с бума на изкуствения интелект.

Причината е в рисковите му залози върху акции на компании от AI-сферата, които той е финансирал със заемен капитал. Едно по-сериозно сътресение на пазара беше достатъчно, за да го тласне към спешна разпродажба.

Сега по-голямата част от активите му вече принадлежат на инвестиционната компания Citadel на милиардера Кен Грифин.

Сделката обхваща портфейл, чиято стойност преди срива е оценявана на около 16 млрд. долара, и е сред най-мащабните и внезапни прехвърляния на портфейл в последните години.

Сега Financial Times пита как е възможно инвеститори да поверят над 20 млрд. долара на човек без предишен опит и без изградена инфраструктура за фонд с подобен мащаб.

Кой е Леополд Ашенбренер

Ашенбренер завършва Колумбийския университет едва на 19 години, като първенец на випуска, с двойна специалност по икономика и математика и статистика.

За кратко той работи във FTX Future Fund – организация, свързана с криптоборсата на Сам Банкман-Фрийд, която фалира след разкритията за измами за милиарди през 2022 г.

По-късно Ашенбренер се присъединява към екипа Superalignment, който се занимава с рисковете от бъдещи свръхмощни AI системи. Той обаче се разделя с компанията при странни обстоятелства.

OpenAI твърдят, че са го уволнили заради неправомерно разпространение на вътрешна информация. Ашенбренер отрича вина и заявява, че е споделил с външни изследователи почти неконфиденциален документ с цел обратна връзка.

През 2024 г. Леополд Ашенбренер привлича вниманието на AI-сектора, като публикува есе от 165 страници, озаглавено Situational Awareness - оттам и името на фонда му.

В него той прогнозира, че изкуственият общ интелект (AGI) ще промени света много по-скоро, отколкото повечето хора очакват. Есето се разпространява масово сред хората от технологичната и финансовата индустрия и превръща автора в едно от разпознаваемите лица на AI бума.

Популярността му помага да привлече инвеститори за новия си фонд, сред които бившият изпълнителен директор на GitHub Нат Фрийдман и съоснователите на Stripe Патрик и Джон Колисън.

Самият Ашенбренер няма никакъв по-ранен опит в управлението на инвестиции.

Екипът във фонда му се състои от около 20 служители, от които сами 7 са инвестиционни специалисти.

Това не пречи на ударния старт. По данни на фонда доходността му надхвърля 400% през първите шест месеца на годината. Управляваните активи нарастват до около 24 млрд. долара. В медиите и сред инвеститорите започват да го наричат „оракулът на изкуствения интелект“.

Фондът на най-известното GEN Z на Уолстрийт

Situational Awareness инвестира големи суми в компании, които се очаква да спечелят най-много от бума около AI инфраструктурата.

Сред най-големите му позиции са Broadcom, Intel, CoreWeave, Bloom Energy и SanDisk, производители на чипове, дейта центрове, системи за съхранение и енергийна инфраструктура.

В последните няколко седмици обаче пазарът рязко коригира цените на AI акциите. Силно концентрираният портфейл на Ашенбренер започва да трупа огромни загуби.

Проблемът е и в това, че той използва значителен заемен капитал.

Когато стойността на портфейла започва да се свива, банките-кредитори искат допълнително обезпечение.

Така Situational Awareness е принуден да продава акции бързо и в момент, когато цените им вече падат.

Акциите на Bloom Energy и SanDisk губят около 40% от стойността си между края на юни и началото на тази седмица. Financial Times съобщава Ашенбренер е бил принуден да разпродава и акции от Intel, за да покрие загуби в други части на портфейла.

По данни на The Wall Street Journal фондът губи около 67% само през юли.

Ашенбренер казва на инвеститорите, че агресивни играчи, залагащи на спад на цените (short sellers), допълнително засилват срива, като атакуват най-големите му позиции.

Източници на Reuters твърдят, че фондът е бил изправен пред избора – или да набере нов капитал, или да продаде активите си. В крайна сметка Situational Awareness се разделя с по-голямата част от публичния си портфейл.

Един от най-големите световни хедж фондове Citadel се съгласява да придобие частта от публичния портфейл на Situational Awareness, финансирана със заемни средства.

След продажбата Situational Awareness запазва активи за около 10 млрд. долара, включително дела си в AI компанията Anthropic, който според Reuters не е част от сделката.

Точно преди седмица - на 24 юли Ашенбренер изпраща писмо до инвеститорите, в което посочва, че фондът е донесъл доходност от 439% от началото на годината до края на юни и 1551% от създаването си.

В същото писмо той предупреждава, че предстоят по-големи колебания на пазара, но определя разпродажбите като „особено добър момент за нови инвестиции“.

Само няколко дни по-късно започва да търси нов капитал и потенциални купувачи за част от активите си. Тревогата сред инвеститорите се засилва допълнително заради спада в AI акциите.